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關(guān)于天津友發(fā)鍍鋅鋼管市場行情的猜測
天津友發(fā)鍍鋅鋼管產(chǎn)能一度達(dá)到12億噸，而具體產(chǎn)量為8億立方米上下，但真正的市場具體要求僅僅有五到六億噸。淘汰落后產(chǎn)能開始后，第*年關(guān)鍵集中在對中低檔產(chǎn)能的集中清理。進(jìn)到2017年，政府提出依法完全取締屢禁不止的“地條鋼”，并布下6月30日的大限。我國開啟了一場由上而下的對“地條鋼”的完全清理，并取得了明顯成效，也促使2017年天津友發(fā)鍍鋅鋼管的淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)提前完成。那么到了2018年，隨著中低檔產(chǎn)能的撤出及其“地條鋼”的取締，天津友發(fā)鍍鋅鋼管領(lǐng)域的淘汰落后產(chǎn)能正式進(jìn)入了深水區(qū)。如何能夠在目前前提下進(jìn)一步推進(jìn)供給側(cè)改革，從而完成3000萬噸的目標(biāo)，是天津友發(fā)鍍鋅鋼管領(lǐng)域今年面臨的*大挑戰(zhàn)。
猜測一：大型天津友發(fā)鍍鋅鋼管公司融合相繼有來
我們認(rèn)為，今年天津友發(fā)鍍鋅鋼管領(lǐng)域的淘汰落后產(chǎn)能要想要進(jìn)一步的實(shí)際性進(jìn)展，應(yīng)當(dāng)是從公司之間的并購融合入手，一如當(dāng)初寶鋼與武鋼的合并，一來符合國家針對發(fā)展壯大做精國企的大方向，二來有益于完成資源的優(yōu)化配置，加強(qiáng)公司的競爭力。所以我們的一大猜測是，將來仍舊會(huì)發(fā)生類似寶武合并這樣的大型國企之間的并購，*后整個(gè)天津友發(fā)鍍鋅鋼管領(lǐng)域完成地區(qū)性的融合，產(chǎn)生幾個(gè)具備較強(qiáng)競爭力的大型天津友發(fā)鍍鋅鋼管集團(tuán)。
猜測二：天津友發(fā)鍍鋅鋼管價(jià)錢短期不會(huì)有顯著上漲趨勢
那么2018年整個(gè)天津友發(fā)鍍鋅鋼管領(lǐng)域的行業(yè)前景又將怎樣變化呢?在這一難題上我們保持相對中性的態(tài)度。上文提及，今年的供給側(cè)改革踏入深水區(qū)，進(jìn)一步推進(jìn)的阻力加大，供給端調(diào)節(jié)的力度有限。從要求方面來看，依據(jù)世界天津友發(fā)鍍鋅鋼管協(xié)會(huì)的材料，全球鋼材的下游端產(chǎn)業(yè)鏈，大頭關(guān)鍵集中在房地產(chǎn)和基建，工業(yè)設(shè)備及其車輛等幾大行業(yè)。
而從今年的政府報(bào)告來看，下列幾個(gè)項(xiàng)目的增長目標(biāo)都進(jìn)行了小幅的下降。具體說來：
財(cái)政赤字層面，目標(biāo)赤字率降低——今年赤字率擬按2.6%安排，比上年預(yù)算低0.4個(gè)百分點(diǎn);財(cái)政赤字2.38萬億，其中中央財(cái)政赤字1.55萬億，地區(qū)財(cái)政赤字8300億元。
地產(chǎn)層面，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持房子是用來居住、不是用于炒的定位，落實(shí)地區(qū)監(jiān)督責(zé)任，繼續(xù)實(shí)行差異化管控，不斷完善長效機(jī)制，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。”同時(shí)，“啟動(dòng)一個(gè)新的三年棚改行動(dòng)計(jì)劃，今年動(dòng)工580萬件?！倍?017年這一目標(biāo)的具體完成情況為609套。地產(chǎn)規(guī)劃有所下降。
基建層面，“今年要完成鐵路投資7320億元、公路水運(yùn)投資1.8萬億上下，水利新建投資總額達(dá)到1萬億。重大基礎(chǔ)建設(shè)繼續(xù)向西部地區(qū)傾斜?！?“改進(jìn)供水、供電、信息等基礎(chǔ)設(shè)施，新建改造農(nóng)村公路養(yǎng)護(hù)20萬公里。”而對應(yīng)在2017年的相應(yīng)匯報(bào)中，鐵路投資與公路水運(yùn)投資的目標(biāo)額各自為8000億元和1.8萬億，且都全面甚至提前完成，由此可見，基建方面的目標(biāo)額也有所縮減。
綜合以上來看，2018年在幾個(gè)要求端層面的增長動(dòng)力有所變緩，供給端層面的推動(dòng)還有壓力，而環(huán)保政策所帶來的利好相對又是一個(gè)較為遲緩的過程。所以我們針對中短線的天津友發(fā)鍍鋅鋼管價(jià)錢維持相對中性的態(tài)度。結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)大量集中在并購與轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾個(gè)龍頭企業(yè)當(dāng)中。